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Valuation

  • Enseignant(s):  
  • Titre en français: Valorisation
  • Cours donné en: anglais
  • Crédits ECTS:
  • Horaire: Semestre de printemps 2018-2019, 4.0h. de cours (moyenne hebdomadaire)
  •  séances
  • site web du cours site web du cours
  • Formations concernées:
    Maîtrise universitaire ès Sciences en finance, Orientation gestion des actifs et des risques

    Maîtrise universitaire ès Sciences en finance : Entrepreneuriat financier et science des données

    Maîtrise universitaire ès Sciences en finance, Orientation finance d'entreprise

 

Objectifs

This is a valuation course that builds on the Corporate Finance core course. Our main focus will be on the valuation of firms and projects (capital budgeting), and we will cover both theory and applications. We will also provide an introduction to Mergers & Acquisitions (M&A). We will cover the three main approaches to valuation: discounted cash flow (DCF) analysis, relative valuation (i.e., using multiples), and contingent claim analysis. The teaching format will mainly consist of a combination of lectures and case studies.

Contenus

The course covers the following topics

  • DCF analysis
  • Free Cash Flow (FCF), growth, terminal value
  • Relative valuation - Multiples
  • Risk, cost of capital, WACC
  • APV
  • Contingent claims - Real options
  • Acquisitions and takeovers
  • Valuing firms with negative earningsValuing startups
  • Valuing private firms
  • Valuing distressed firms
  • Valuing real estate

Références

Investment Valuation, 3rd Edition, by Aswath Damodaran, Wiley, 2012. This text is required.


Investment Banking, 2nd Edition, by Joshea Rosenbaum and Joshua Pearl, Wiley, 2013. Thistext is optional.


Valuation, 6th Edition, by Tim Koller, March Goedhart, and David Wessels, Wiley, 2013. This text is optional.

Supplemental reading: Corporate Finance, 4nd Edition, by Jonathan Berk and Peter De Marzo, Pearson, 2017 (ISBN-13: 978-0134408897). This text is optional.

Pré-requis

Corporate Finance

Evaluation

1ère tentative

Examen:
Ecrit 2h00 heures
Documentation:
Autorisée avec restrictions
Calculatrice:
Autorisée avec restrictions
Evaluation:
For Prof. Walden's topic only Allowed documentation : personal notes, home-made, maximum 2 A4 both sides

Rattrapage

Examen:
Ecrit 2h00 heures
Documentation:
Autorisée avec restrictions
Calculatrice:
Autorisée avec restrictions
Evaluation:
For Prof. Walden's topic only Allowed documentation : personal notes, home-made, maximum 2 A4 both sides


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